Эксклюзив
Цена нефти: как было и что будет
Жарас Ахметов, Галим Хусаинов
США сыграли на понижение
В 2009 году, в разгар мирового финансового кризиса и резкого падения цен на нефть, еле заметно на фоне глобальных потрясений произошло событие, определившее сегодняшнюю драматическую ситуацию на мировом нефтяном рынке – в США начался устойчивый рост добычи нефти (см. график 1).
Но этот феномен мало повлиял на движение мировых цен на нефть. Несмотря на то, что Соединенные Штаты – крупнейший импортер и переработчик углеводородного сырья, их влияние в первые тринадцать лет нового века на ценообразование не было определяющим. Если посмотреть на таблицу 1, то можно увидеть, что изменения в нефтяной отрасли США либо не оказывали влияния на нефтяные цены, либо влияли незначительно. Стоит обратить внимание на отрицательную корреляцию импорта с ценой на нефть, показывающую, что не изменения импорта влияли на цену, а, наоборот, изменения цены приводили к изменениям в объеме импорта.
Надо полагать, что в период с 2001 по 2013 гг. на нефтяном рынке более важную роль играл Китай, чей рост экономики и, соответственно, рост потребления нефти, толкал цены вверх.
Все поменялось в прошлом, 2014 году, точнее даже, во втором его полугодии – нефтяная отрасль США стала определять цены на нефть на мировом рынке. Определяющим фактором является замедление темпов роста экономики Китая и проблемы в Еврозоне. Этот факт подтверждается статистическим анализом – корреляция между средней за неделю ценой на нефть марки Brentи суточной в среднем за неделю добычей нефти в США стала статистически значимой и равной -0,92. Рост нефтедобычи в США двинул цены на нефть вниз, в чем можно убедиться, посмотрев на рисунок 2, показывающий связь между добычей нефти в США и динамикой цен на нефть.
Другим важным фактором, определявшим цены на нефть в прошлом году, стало укрепление доллара США по отношению к основным валютам – корреляция курса доллар/евро с ценой на нефть равна -0,92. Доллар в последнее полугодие значительно укрепился, особенно в отношении евро.
Итак, США сыграли на понижение цены на нефть двумя способами: увеличивая добычу и укрепляя доллар.
США, наращивая объемы добычи нефти, замещали импорт нефти из других стран, тем самым, увеличивая предложение нефти на рынке. В 2014 году США также начали экспортировать нефть. Соответственно, избыток предложения на рынке нефти, сокращение темпов роста Китая и проблемы Еврозоны уменьшили ожидание по спросу и произошел переизбыток предложения, все это двинуло цены вниз.
Основной причиной возвращения США на роль вершителя судеб нефтяного рынка аналитики считают так называемую «сланцевую революцию».
«Сланцевая» нефть – с чем ее едят
Под сланцевой нефтью понимают легкие нефти низкопроницаемых пород, добываемые методами мультистадийного гидроразрыва пласта или легкие углеводородные фракции, получаемые посредством термического воздействия на твердые сланцевые породы с высоким содержанием керогена[1].
В последнем случае сланцевые породы добываются открытым или шахтным способом и подвергаются пиролизу в специальном оборудовании, или проводится разогрев непосредственно самого пласта, и на поверхность извлекаются продукты разгонки.
Ресурсы сланцевой нефти являются весьма значительными – их оценивают в 755 млрд тонн. Распределение ресурсной базы можно увидеть на рисунке 3.
США отнюдь не пионеры в добыче сланцевой нефти. К примеру, еще до революции, в 1916 году, в Российской империи на территории современной Эстонии открыли первый сланцевый рудник. Сами сланцы перерабатывались на Опытном газовом заводе при Первом Петроградском политехническом институте[2]. Развивалась сланцевая промышленность и в СССР – разрабатывались месторождения Прибалтийского и Волжского бассейнов (Эстонское, Ленинградское, Кашпирское, Общесыртовское месторождения).
Но именно США стали лидерами в области разработок новых технологий добычи сланцевой нефти. И это принесло свой эффект – за последние восемь лет добыча сланцевой нефти увеличилась в 4,3 раза и составляет 58% в общей нефтедобыче США (см. рисунок 4).
Не очень ясны перспективы разработки месторождения Шфела в Израиле. Его ресурсы оцениваются в 34 млрд тонн нефтяного эквивалента. На нем планируют применить совершенно новые экологически чистые и относительно дешевые технологии добычи сланцевой нефти. На сегодня, судя по сообщениям различных СМИ, сроки начала разработки постоянно переносятся. Но рассчитывать на то, что проект прикажет долго жить, все же не стоит. Его запуск может усилить понижательные тенденции цен на нефть.